Ежедневный обзор пластмасс (2026-08-24): полиолефины уверенно держатся в диапазоне на фоне геополитики и издержек

Ежедневный обзор пластмасс (2026-08-24): полиолефины уверенно держатся в диапазоне на фоне геополитики и издержек [Ключевые моменты дня] - Спотовые цены на внутренние полиолефины колебались в узком диапазоне; PE и PP в целом сохраняли твердый уклон в боковике. - Геополитический фон (разногласия США и Ирана, низкая эффективность прохода через Ормузский пролив) продолжает повышать премию за риск в энергохимическом секторе, а твердая нефть обеспечивает поддержку по издержкам. - Нижестоящий спрос всё ещё в традиционном низком сезоне, желание пополнять запасы слабое, что ограничивает потенциал роста цен. [PE — полиэтилен] Спот: Северный Китай 8 470 юаней/т (-8 юаней/т н/н); Восточный Китай 8 613 юаней/т (без изменений); Южный Китай 8 845 юаней/т (-68 юаней/т н/н). Предложение: за прошлую неделю загрузка мощностей PE 75,54% (-3,15 п. п. н/н); выпуск, затронутый ремонтами, 164,8 тыс. т (+22,4 тыс. т н/н) — множественные остановки дают временное сжатие предложения. Спрос: совокупная загрузка нижестоящих 35,15% (+0,48 п. п. н/н); сезон агроплёнки ещё не начался, плёночная упаковка — жёсткий спрос. Запасы: у производителей 466,5 тыс. т, небольшое накопление +1,8 тыс. т н/н. Фьючерсы: 21 августа L2609 закрылся на 8 148 юаней/т, цена отскочила. Прогноз: рост нефти и усиление поддержки по издержкам улучшили настроения и подняли фьючерсы; но нижестоящий спрос в низком сезоне со слабым пополнением. В борьбе быков и медведей цены, вероятно, удержат диапазон с возможным твердым уклоном. [PP — полипропилен] Спот: Северный Китай 9 148 юаней/т (-29 юаней/т н/н); Восточный Китай 9 181 юань/т (-6 юаней/т н/н); Южный Китай 9 292 юаня/т (-20 юаней/т н/н). Предложение: средняя загрузка мощностей за неделю 69,32% (+0,59 п. п. н/н); загрузка Sinopec 56,68% (-2,95 п. п. н/н). Выпуск 722,3 тыс. т (+6,2 тыс. т н/н, -8,14% г/г). Спрос: средняя загрузка по 9 нижестоящим отраслям 44,70% (+0,15 п. п. н/н), в целом низкая. Запасы: у производителей 377,2 тыс. т (-6,7 тыс. т н/н, расформирование 1,75%). Прогноз: 21 августа фьючерсы отскочили; при малых изменениях фундаментала PP, вероятно, удержит твердый боковик. [PVC — поливинилхлорид] Спот: Восточный Китай, карбидный тип 5 со склада 4 500–4 600 юаней/т; этиленовый 4 850–5 000 юаней/т. Анализ: у PVC сохраняется поддержка по издержкам, но спрос и предложение слабы; вместе с торговыми ограничениями выросли выжидательные настроения индийских покупателей, спотовый рынок под давлением и мягкий. Цены PVC, вероятно, останутся в диапазоне без большого пространства для движения. [Кальцинированная сода] (смежная цепочка) Спот: тяжёлая сода в Шахэ 983 юаня/т (без изменений); Восток/Север 1 150 юаней/т, Центр 1 100 юаней/т — без изменений. Предложение: загрузка за неделю 78,31% (+2,16 п. п. н/н), выпуск 745,8 тыс. т (+20,5 тыс. т н/н) по мере перезапуска простаивавших установок. [Что отслеживать] 1. Геополитика Ближнего Востока и восстановление прохода Ормузского пролива. 2. Динамика нефти и сила поддержки по издержкам для полиолефинов. 3. Темпы старта сезона агроплёнки и желание пополнять запасы. 4. Темпы перезапуска установок после ремонтов. Источники: Anliang Futures (10jqka), Huatai Futures, Hualong Futures, SCI99, Longzhong, на 2026-08-24.